梦见香菜特朗普与马斯克决裂撼动迷因式投机市场 散户为“信仰交易”埋单

　　唐纳德·特朗普与埃隆·马斯克分道扬镳不到一天，便重新塑造了关于亿万富豪权(🎚)力与(💐)其(📈)在美国资本主义中影响力的讨论。

　　在另(🎒)一个层面上，这场“分手”提醒人们关注另一个问题：以个人魅力为驱动(🦗)的投资行为所蕴含的风险。这种投资模式正成为(🐶)华尔街银行家们的一项不断增长且利润丰厚的业务，他们不断推出层出不穷的新金融产品。而特朗普和马斯克空前地助长了这种投机风气。

梦见香菜　　随着两人矛盾公开，短短数小时内，以马斯克为主题的一个松散的交易网络 —— 以及部分与特朗普相关的交易 ——(🔬) 便土崩瓦解。狗狗币大跌10%；一只以SpaceX探索项目为卖点的公开交易基金下跌13%；通过杠杆押注马斯克相关项目、以放大收益的投资损失了四分之一或更多价值。特朗普的媒体公司股价也出现(🔸)下跌。

梦见香菜　　这场争执 (❗)—— 由威胁特斯拉电动汽车补贴的税收法案引发 —— 在周五有所平息，资产的估值也趋(🌞)稳。但投资者到那时已经收到了明确的信号。“你可能(🏋)在一瞬间从最大的受益者变成损失惨重的受害者，”Financial Insyghts创始人Peter Atwater表示。“(🎅)只要你投(➖)资于类似这些与埃隆·马斯克相关的高(📷)度拥挤的(⚫)投资工具，你最终要么因为他的地位而得益，要么因此成为受害者。”

　　两人的“分手”风波成为过去一周相对平静的常规市场的背景。标普500指数单周收涨1.5%，而不包含特斯拉的扩大版FANG指数创下纪录高点。美元跌至约两年来的最低水平。10年期美国国债收益率上涨超过10个基点，因周五公布的(💿)就业数据缓解了市场(💞)对经济(🎬)将很快放缓的担忧。

梦见香菜　　但对投机客而言，周四形势恶化。这些投资者不仅交易股票或加(🚚)密货币，更是在为靠近这些强势的人格而埋单。特(💡)斯(🌓)拉是马斯克野心的化身。特朗普的政治复兴也触及到他的媒体公司、快速扩张的加密货币帝国，以及以“让美国再次伟大”（MAGA）为主题的多个行业的各类产品。每一则贴文、每一次背书、每一条新闻，都是吸引资金流入散户投资机器的机会。

　　这不仅吸引了冒险成瘾者 —— 还构建了一个完整(😫)的产品架构，从投机性押注到传统基金等，都与亿万富豪马斯克的命运紧密相连。在周五市场反弹前，Baron Partners Fund和Ark Innovation ETF等投资工具(🚝)被卷入了抛售潮。

梦见香菜　　特斯拉的剧烈下跌 —— 创2023年以来表现最糟糕的一周 —— 源于市场预期该公司若失去特朗普法案中的税收抵免，全年利润将面临10亿美元的冲击。与此同时，特朗普的商业帝国也进一步深入金融生态系统。他(🚓)的媒体公司(🐺)将很快推出“Truth Social比特币ETF”，这也是他一系列加密货币相关资产和“MAGA”主题投资工具(🎋)中的最新一项产品。

梦见香菜　　对于敢于涉足新兴领域的(🕟)投资者而言(😻)，投资回报时而可谓瞠目。与SpaceX相(🏣)关的封闭式基金Destiny Tech100 Inc．在去(🗓)年11月5日大选后一个月内暴涨约500%。狗狗币在去年11月从15美分飙升至超(📽)过43美分(🕖)，当时Ark也在不到两周内上涨26%。

梦见香菜　　自疫情以来，投机情绪高涨，特朗普在竞选活动中与马斯克结盟（马斯克在选举中投入了(🏢)2.5亿美元）并赢得大选后，投机情绪进一步升温。

　　当马斯克削减政府开支(🐄)的计划以一个源自狗主题玩笑的加密货币命名时(🗻)，这种“迷因”投资精神得到(📍)了巩固。

　　“我把他另外归类，他是‘人格崇拜领域的宙斯’，超越以往的一切(㊙)，”Infrastructure Capital Management首席执行官Jay Hatfield表示。“我们从未见过有人像(♎)他这样运营一家大型公(👘)司。”(🖊)

　　这一切的结果是一场投机热潮，直到本周为止，这场热潮往往与因特朗普时断时续的关税威胁而动荡不安的传统市场(🎛)相隔绝。这场热潮中，有(🔍)一点令华尔街老派人士愤怒，即对加密货币和私募股权的公开交易工具等资产进行估值近乎不可能，但在经济不确定性肆虐的当下，这一点反而成为了一种优势。

梦见香菜　　“散户交易者从未真正关心过基本面，”Roundhill Investments首席执行官Dave Mazza表示。该公司于2月推出了一款专注于特斯拉的投资产品。“这些人真的相信特斯(💻)拉和Palantir Technologies Inc．等股票的相关叙事。其中(😶)一些公司真的依赖于‘梦想溢价’，而(😞)非(⌛)其(👠)实际的业(🧘)务表现。”

梦见香菜　　另一个典型案例：据行业研究的Athanasios Psarofagis统计，今(🎊)年推出的ETF中，有16%采用单一证券策略，且使用杠杆或期权叠加。这创出了历史纪录。许多此类产品针对的是交易激进、风险偏好较高、并利用这些产品进行逢低买入的散户投资者。

　　“高知名度股票的赌徒式高杠杆和衍生产品(💟)的兴起，彻底嘲讽了‘市场以理性方式配置资本’的理念，”ETF行业专家Dave Nadig表示。“它的利润惊人。这就是为什么几(🏰)乎无人指出ETF领域存在任何问题。”